Qu'est-ce que la notation extra-financière ?

Il est impossible d’évaluer la valeur d’une entreprise en se basant seulement sur ses performances économiques de nos jours, notamment en raison des enjeux environnementaux. La notation extra-financière permet d’évaluer les entreprises et sociétés sur de nombreux autres critères relatifs au bien-être de notre planète. Qu’est-ce que la notation extra-financière exactement ? Quels sont les critères d’attribution de la note ? Quel est l’impact sur les entreprises ? Comment faire évaluer son entreprise ? L’IPAG lève le voile pour vous.

Notation extra-financière : définition

Auparavant, on estimait la valeur d’une entreprise en se basant seulement sur ses performances économiques. Ce n’est plus le cas. La notation extra-financière se base sur le respect des valeurs sociales de l’entreprise, sur son comportement vis-à-vis de l’environnement, sa gouvernance et son engagement sociétal.

Cette notation s’inscrit dans le cadre de la démarche RSE, qui, rappelons-le, vise à inciter les entreprises à modifier leur vision et leur stratégie pour y intégrer les enjeux environnementaux et sociétaux.

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Qu'est-ce qu'une agence de notation extra-financière ?

Les premières agences de notation extra-financière ont été créées au début des années 2000. Ce nouveau genre d’agence privée a pour mission d’évaluer l’entreprise sur plusieurs critères concernant la notion environnementale. Il s’agit d’entreprises indépendantes, rémunérées par les investisseurs et non par les entreprises. Ces agences peuvent être spécialisées ou non dans un domaine en particulier. Certaines travaillent seulement avec les petites entreprises, les entreprises privées ou publiques, et d’autres se focalisent sur la dimension environnementale ou l’engagement sociétal de l’entreprise.

Quels sont les critères ESG pour l'attribution de la note extra-financière ?

Entreprises indépendantes, les agences de notation extra-financière ne notent pas toutes les entreprises en se basant sur les mêmes critères. Ces derniers peuvent également varier en fonction des pays. Les principaux critères ESG sont :

• Le critère social : le critère social concerne les relations au travail, le respect de la diversité (culture, nationalité, sexe, orientation sexuelle, religion, statut socio-économique des employés, possibilité d’évolution au travail pour tous…), le respect des droits de l’homme et s’intéresse, de manière plus générale, aux conditions de travail.
• Le critère environnemental : l’agence de notation analyse les initiatives prises par l’entreprise pour limiter son impact sur l’environnement. Les entreprises ayant une croissance verte, œuvrant en faveur de la transition énergétique et travaillant en faveur du développement durable (utilisation d’énergies renouvelables, par exemple) sont récompensées.
• Le critère de gouvernance : l’agence observe si l’entreprise se comporte de manière socialement responsable. Est appréciée la transparence autour des rémunérations des dirigeants, de la répartition des pouvoirs, mais aussi des droits des salariés et des actionnaires minoritaires comme majoritaires.

D’autres critères, à savoir la gestion RH, la relation client, la relation fournisseurs ou sous-traitants, la gouvernance d’entreprise et l’engagement sociétal sont presque toujours pris en considération. De manière générale, les agences prennent en compte tous les critères qui ne sont pas financiers. Si les critères pouvant faire gagner des points aux entreprises sont variés, certains facteurs, eux, sont éliminatoires, quelle que soit l’agence de notation extra-financière choisie. Les entreprises faisant travailler des enfants, testant leurs produits sur les animaux, ou impliquées dans le secteur du jeu, de la prostitution, de l’armement ou du tabac sont éliminées d’office.

Quelle est la méthodologie d’attribution des notes ?

Chaque société de gestion de la notation dispose de son propre système de notation d’analyse extra-financière. Les analystes ne s’appuient pas sur une méthode standardisée pour effectuer leur notation. Ils s’appuient toutefois souvent sur le même mode opératoire :

• Consulter les documents publics.
• Élaborer des questionnaires précis (pour chaque membre de l’entreprise et ses prestataires).
• Organiser des rencontres avec les employés pour déterminer la performance des initiatives prises par l’entreprise. Ces rencontres servent aussi à vérifier l’application des normes nationales et les mesures de prévention prises par l’entreprise.

Le système de notation diffère d’une agence à une autre. Bien souvent, les agences reprennent le système de notation des agences de notation financière, à savoir des notes de A à D, complétées par les signes + ou -.

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Les différentes agences de notation extra-financière

Voici quelques agences de notation et leur spécialisation (quand elles en ont une) :

• DJSI - Dow Jones Sustainability Index : développement durable.
• TFS - Together For Sustainability : industrie chimique
• Standard Ethics : agence internationale spécialisée dans le RSE et le gouvernance d'entreprise.
• Novethic : finance durable et climat, pratiques d’entreprise responsables.
• Vigeo Eiris : développement durable et responsabilité sociale.
• EthiFinance : évaluation de la responsabilité sociale des entreprises.
• BMJ CoreRatings : notation extra-financière des collectivités et entreprises.
• RepRisk.
• Oekom.
• Triodos Bank.
• Arcet Cotation.
• Innovest.

Vous l’avez compris : les agences de notation récompensent les entreprises socialement responsables. Leur notation permet aux entreprises d’obtenir des investissements plus facilement, une valeur d’entreprise plus élevée, mais aussi une meilleure image de marque. La performance économique conjuguée à une bonne performance sociétale et un engagement environnemental est le but recherché par de nombreuses entreprises. Vous souhaitez vous former pour participer à la responsabilisation environnementale et éthique des entreprises ? Travailler pour une entreprise socialement responsable ? Découvrez le programme de notre master RSE.